GERENCIAMENTO DE RESULTADOS E ESTRUTURA DE PROPRIEDADE: EVIDÊNCIAS NO BRASIL
DOI:
https://doi.org/10.18696/reunir.v6i2.326Keywords:
Gerenciamento de Resultados, Estrutura de Propriedade, Firmas Brasileiras.Abstract
A pesquisa busca identificar se existe associação entre propensão ao gerenciamento de resultados e os atributos de estrutura de propriedade nas sociedades de capital aberto no Brasil. O gerenciamento de resultados foi estimado pelas medidas propostas por Leuz, Nanda e Wysocki (2003) e Zimmerman e Gontcharov (2003). As características de estrutura de propriedade dizem respeito ao controle da firma, à composição acionária, à participação em listagens em bolsas e em níveis de governança, além de aspectos de negociação de ações. Considerou-se o período de 1998 a 2010. Os dados para mensuração das variáveis foram obtidos na base de dados Economática®, nos Formulários de Referência de Informações Anuais e nas Demonstrações Financeiras Padronizadas disponíveis nos portais institucionais da BM&FBovespa e da CVM. As inferências empíricas tiveram como bases estatísticas descritivas, análise de correlação e análise de regressão múltipla. Os achados forneceram subsídios para não se rejeitar integralmente a hipótese de que o nível de gerenciamento de resultados contábeis nas sociedades de capital aberto do Brasil pode ser significantemente afetado por características de sua estrutura de propriedade.
Downloads
References
ALDRIGHI, D.M.; MAZZER NETO, R. Evidências sobre as Estruturas de Propriedade de Capital e de Voto das Empresas de Capital Aberto no Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 61, n. 2, p. 129-152, 2007.
ALI, S.M.; SALLEH, N.M.; HASSAN, M.S. Ownership Structure and Earnings Management in Malaysian Listed Companies: The Size Effect. Asian Journal of Business and Accounting, v. 1, n. 2, p. 89-116, 2008.
BAPTISTA, E.M.B. Análise do perfil das empresas brasileiras segundo o nível de gerenciamento de resultados. 2008. 304 p. Tese (Doutorado em Administração). Programa de Pós-Graduação em Administração, Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Porto Alegre, 2008.
BARTH, M.E.; LANDSMAN; W.R; LANG, M.H. International Accounting Standards and Accounting Quality. Journal of Accounting Research, v. 46, n. 3, p. 467-498, 2008.
BERLE, A.A.; MEANS, G.C. The modern corporation and private property. New York: Macmillan, 1932.
BIANCHI, M. A controladoria como um mecanismo interno de governança corporativa e de redução dos conflitos de interesse entre principal e agente. 2005. 158 p. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis). Universidade do Vale do Rio Sinos, São Leopoldo, 2005.
BOZEC, Y. Ownership Concentration, Separation of Voting Rights from Cash Flow Rights, and Earnings Management: An Empirical Study in Canada. Canadian Journal of Administrative Sciences, v. 25, n. 1, p. i-xv, 2008.
CHEN, K.Y; ELDER, R.J; HUNG, S. The Investment Opportunity Set and Earnings Management: Evidence from the Role of Controlling Shareholders. Corporate Governance: An International Review, v. 18, n. 3 p. 193-211, 2010.
COELHO, A. C. D. Qualidade informacional e Conservadorismo nos resultados contábeis publicados no Brasil. 2007. 240 p. Tese (Doutorado em Contabilidade e Controladoria). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2007.
COELHO, A.C.D.; LOPES, A.B.; BHIMANI, A.; TRAPP, A. The Supervisory Board as an Alternative Corporate Governance Mechanism: Evidence from Brazil. In: ANNUAL CONGRESS EAA, 34., Roma. Anais... Bruxelas: EAA, 2011.
CORREIA, L.F.; LOUVET, P. O Relacionamento entre a Governança das Empresas e a Qualidade das suas Informações Financeiras. In: ENCONTRO DA ANPAD, 34., Rio de Janeiro. Anais... Rio de Janeiro: ANPAD, 2010.
DECHOW, P.M.; SKINNER, D. Earnings management: reconciling the views of accounting academics, practitioners and regulators. Accounting Horizons, v.14, n.2, p.235 - 250, 2000.
DECHOW, P.M.; SLOAN, R.G.; SWEENEY, A.P. Detecting earnings management. The Accounting Review, v. 70, p. 2, p. 193-225, 1995.
FERNANDES, F.C.; MACHADO, D.B. Teoria da agência e governança corporativa: uma reflexão acerca da relação de subordinação organizacional da contabilidade à administração. In: SIMPÓSIO DE ADMINISTRAÇÃO DA PRODUÇÃO, LOGÍSTICA E OPERAÇÕES INTERNACIONAIS, 14., São Paulo. Anais... São Paulo: FGV, 2011.
GUJARATI, D.M. Econometria Básica. Rio de Janeiro: Campus/Elsevier, 2006.
HEALY, P.M.; WHAHLEN, J.M. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, v. 13 p. 365-383, 1999.
HSU, G.C; KOH, P.S. Does the presence of institutional investors influence accruals management? Evidence from Australia. Corporate Governance, v. 13, n. 6, p. 809-823, 2005.
ITURRIAGA, F.J.L.; CRISÓSTOMO, V.L. Do Leverage, Dividend Payout, and Ownership Concentration Influence Firms’ Value Creation? An Analysis of Brazilian Firms. Emerging Markets Finance & Trade, v. 46, n. 3, p. 80-94, 2010.
JALIL, A.A.; RAHMAN, R.A. Institutional investors and earnings management: Malaysian evidence. Journal of Financial Reporting and Accounting, v. 8, n. 2, 2010.
JENSEN, M.C.; MECKLING, W.H. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs of and ownership structure. Journal of Financial Economics, v. 3, n. 4, p. 305-360, 1976.
JOUBER, H.; FAKHFAKH, H. Earnings management and board oversight: an international comparison. Managerial Auditing Journal, v. 27, n. 1, p. 66-86, 2012.
KIM, J.; YI, C.H. Ownership Structure, Business Group Affiliation, Listing Status, and Earnings Management: Evidence from Korea. Contemporary Accounting Research, v. 23, n. 2, p 427-464, 2006.
LEUZ, C.; NANDA, D.; WYSOCKI, P.D. Earnings management and investor protection: an international comparison. Journal of Financial Economics, v. 69, n. 3, p. 505 - 527, 2003.
LOPES, A. B. A relevância da informação contábil para o mercado de capitais: o modelo de Ohlson aplicados à BOVESPA. 2001. 308 p. Tese (Doutorado em Contabilidade e Controladoria). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2001.
LOPES, A.B.; TUKAMOTO, Y.S. Contribuição ao estudo do “gerenciamento” de resultados: uma comparação entre as companhias abertas brasileiras emissoras de ADRs e não-emissoras de ADRs. Revista de Administração, v. 42, n. 1, p. 86 - 96, 2007.
OKIMURA, R.T. Estrutura de propriedade, governança corporativa, valor e desempenho das empresas no Brasil. 2003. 120 p. Dissertação (Mestrado em Administração). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2003.
RAJGOPAL, S.; VENKATACHALAM, M.; JIAMBALVO, J. Is institutional ownership associated with earnings management and the extent to which stock prices reflect future earnings? Working paper, 1999. Disponível em: < http://papers.ssrn.com >. Acesso em: 01 mai. 2011.
SANTOS, D.T. Objetivo da firma e crescimento: um estudo em empresas de base tecnológica. 2007. 88 p. Dissertação (Mestrado em Engenharia de Produção). Universidade Federal de São Carlos, São Carlos, 2007.
SARLO NETO, A; RODRIGUES, A.; ALMEIDA, J.E.F. Concentração de votos e acordo de acionistas: influências sobre o conservadorismo. Revista Contabilidade & Finanças, v. 21, n. 54, p. 6-22, 2010.
SHCIPPER, K. Commentary on earnings management. Accounting Horizons, v. 3, n. 4, p. 91-102, 1989.
SILVA, A.L.C. Governança corporativa, valor, alavancagem e política de dividendos das empresas brasileiras. Revista de Administração, v. 39, n. 4, p.348-361, 2004.
SILVA, A.L.C.; LEAL, R.P.C. Ownership, control, valuation and performance of Brazilian corporations. Corporate Ownership & Control, v. 4, n. 1, p. 300-308, 2006.
SILVEIRA, A.D.M.; BARROS, L.A.B.C.; FAMÁ, R. Atributos corporativos e concentração acionária no Brasil. Revista de Administração de Empresas - RAE, v. 48, n. 2, p. 51-66, 2008.
TORRES, D. Fatores determinantes do alisamento de lucros: um estudo empírico na Bovespa (2007). 2009. 110p. Dissertação (Mestrado em Administração Estratégica). Universidade de Salvador, Salvador, 2009.
TRAPP, A.C.G. A relação do conselho fiscal como componente de controle no gerenciamento de resultados contábeis. 2009. 133p. Tese (Doutorado em Contabilidade e Controladoria). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2009.
VERNE, R.M.; SANTOS, R.L.; POSTALI, F.S. Estruturas de propriedade piramidais e seus efeitos sobre o valor de mercado das companhias brasileiras que abriram capital no período 2004-2007. In: ENCONTRO BRASILEIRO DE FINANÇAS, 9., São Leopoldo. Anais... São Paulo: SBFIN, 2011.
ZIMMERMANN, J.; GONTCHAROV, I. Do accounting standards influence the level of earnings management? Evidence from Germany. Working Paper n.41, 2003. Disponível em: < http://papers.ssrn.com >. Acesso em: 20 out. 2003.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Declaração de Direito Autoral
Direitos Autorais para artigos publicados nesta revista são do autor, com direitos de primeira publicação para a revista. Em virtude de ser um periódico de acesso público, os artigos são de uso gratuito, com atribuições próprias, em aplicações educacionais e não-comerciais, com caráter científico.
A Revista REUNIR adota Licença Creative Commons Atribuição-Uso não-comercial 3.0 Brasil License ou seu equivalente.
