Regulação econômica e decisão de investimento: evidências no Brasil

Authors

Keywords:

Regulação Econômica, Agências Reguladoras, Investimento

Abstract

A pesquisa buscou analisar diferenças no nível de investimento entre firmas economicamente reguladas por agências reguladoras de suas congêneres não reguladas. Sociedades por ação de capital aberto listadas na B3 constituíram a população objeto da pesquisa, apreciando-se eventos pertinentes ao período 2011 a 2015. Aplicou-se regressão linear múltipla, com estimação pelo método GMM-SYS em conjunto com estatísticas descritivas. Embora os achados tenham indicado heterogeneidade no comportamento das firmas na comparação entre setores regulados e não regulados, os efeitos detectados não condizem com os argumentos da pesquisa de maior nível de investimento nos setores regulados, concluindo-se pela rejeição da hipótese proposta.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biographies

Allan Pinheiro Holanda

Doutorando em Administração e Controladoria pela Universidade Federal do Ceará (UFC)

Antonio Carlos Dias Coelho, Professor Associado da Universidade Federal do Ceará (UFC)

Pós Doutor em Ciências Contábeis pela Universidade de São Paulo (USP)

References

ALDRIGUI, D. M.; BISINHA, R. Restrição financeira em empresas com ações negociadas na Bovespa. Revista Brasileira de Economia, v. 64, n. 1, p. 25-47, 2010.

ARELLANO, M.; BOND, S. Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, v. 58, n. 2, p. 277-297, 1991.

AZEVEDO, E. Oportunidade de investimentos em infraestrutura no Brasil. 2016. Disponível em < http://www.aneel.gov.br/documents/656877/15099519/Oportunidades+de+investimentos+em+infraestrutura+no+Brasil+-+Eduardo+Azevedo.pptx/abaabd81-5555-41bb-9bf1-689dcd1f820e>. Acesso em: 02 jul. 2017.

BARROS, L. A. B. C; CASTRO JUNIOR, F. H. F; SILVEIRA, A. D. M.; BERGMANN, D. R. A questão da endogeneidade nas pesquisas empíricas em finanças corporativas: principais problemas e formas de mitigação. 2010. Disponível em <http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1593187>. Acesso em: 18 out. 2016.

BLACK, J. Decentring regulation: understanding the role of regulation and self regulation in a "post-regulatory" world. Current Legal Problems, v. 54, n. 1, p. 103-146, 2001.

BRASIL. Lei n. 8.987, de 13 de fevereiro de 1995. Dispõe sobre o regime de concessão e permissão da prestação de serviços públicos previstos no art. 175 da Constituição Federal, e dá outras providências. Diário Oficial da República Federativa do Brasil, Brasília, DF, 14 de fevereiro de 1995. Disponível em: < http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/L8987compilada.htm>. Acesso em: 18 out. 2016.

CAMPOS, H. A. Falhas de mercado e falhas de governo: uma revisão da literatura sobre regulação econômica. Prismas: Direito, Políticas Públicas e Mundialização, v. 5, n. 2, p. 281-303, 2008.

CAMPOS NETO, C. A. S. Reflexões sobre investimentos em infraestrutura de transporte no Brasil. Radar: Tecnologia, Produção e Comércio Exterior, n. 46, p. 7-21, 2016.

CRISÓSTOMO, V. L.; ITURRIAGA, F. J. L.; GONZÁLEZ, E. V. Financial constraints for investment in Brazil. International Journal of Managerial Finance, v. 10, n: 1, p.73-92, 2014.

CUBBIN, J.; STERN, J. Regulatory effectiveness: the impact of good regulatory governance on electricity industry capacity and efficiency in developing countries. Report n. 04/04. City University London, Department of Economics, London, United Kingdom, 2004.

GILARDI, F. The formal independence of regulators: a comparison of 17 countries and 7 sectors. Swiss Political Science Review, v. 12, n. 4, p. 139-167, 2006.

HART, O. Firms, Contracts and Financial Structure. Oxford: Clarendon Press, 1995.

LAFFONT, J.; TIROLE, J. The politics of government decision-making: a theory of regulatory capture. The Quarterly Journal of Economics, v. 106, n. 4, p. 1089-1127, 1991.

MARQUES, F. M. R. Redução de assimetria de informação na revisão tarifária da distribuição de gás canalizado no Brasil: proposta de uma metodologia baseada na análise da geração de valor. Tese. (Doutorado) - Universidade de São Paulo, São Paulo, 2009.

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO. Potencial de investimento do setor de telecomunicações. 2016. Disponível em < www.planejamento.gov.br/publicacoes/estudos-economicos/nota_tecnica.pdf >. Acesso em: 02 jul. 2017.

PARENTE, V. (Coord.). Energia: o desafio das agencias reguladoras. São Paulo: Instituto de Eletrônica e Energia - Universidade de São Paulo, 2007.

PARGAL, S. Regulation and private sector investment in infrastructure - evidence from Latin America. World Bank Policy Research Working Paper, n. 3037, p. 1-43, 2003.

RIGOLON, F. J. Z. Regulação da infraestrutura: a experiência recente no Brasil. Revista BNDES, n. 7, p. 1-34, 2009.

ROODMAN, D. How to do xtabond2: An introduction to difference and system GMM in Stata. Stata Journal, v. 9, n. 1, p. 86-136, 2009.

SANTANA, E. A. Contrato satisfatório multidimensional e teoria do incentivo. Revista Brasileira de Economia, v. 56, n. 4, p. 661-694, 2002.

SHLEIFER, A. Understanding regulation. European Financial Management, v. 11, n. 4, p. 439-451, 2005.

SILVA, A. C.; COELHO, A. C.; LOPES; A. B.; ALMEIDA, J. E. F. Qualidade informacional dos lucros das firmas monitoradas por agências reguladoras no Brasil. In: ENCONTRO DA ASSOCIAÇÃO NACIONAL DOS PROGRAMAS DE PÓS-GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS, 3., 2009, São Paulo. Anais... São Paulo: ANPCONT, 2009.

STIGLER, G. J. The theory of economic regulation. The Bell Journal of Economics and Management Science, v. 2, n. 1, p. 3-21, 1971.

TIRYAKI, G. F. Desenvolvimento institucional e o envolvimento do setor privado na provisão de infraestrutura. Economia Aplicada, v. 12, n. 3, p. 499-525, 2008a.

TIRYAKI, G. F. Aspectos de governança, ambiente para negócios e o investimento privado no setor de energia de países em desenvolvimento. Revista Brasileira de Energia, v. 14, n. 2, p. 27-45, 2008b.

TIRYAKI, G. F. A independência das agências reguladoras e o investimento privado no setor de energia de países em desenvolvimento. Economia Aplicada, v. 16, n. 4, p. 683-709, 2012.

Published

2020-10-05

How to Cite

Holanda, A. P., & Dias Coelho, A. C. (2020). Regulação econômica e decisão de investimento: evidências no Brasil. REUNIR Revista De Administração Contabilidade E Sustentabilidade, 10(3), 27-36. Retrieved from https://reunir.revistas.ufcg.edu.br/index.php/uacc/article/view/786

Issue

Section

Artigos científicos