Value Relevance da Recompra de Ações no Mercado Brasileiro
Palavras-chave:
value relevance, recompra de ações, Mercado de capitaisResumo
O presente estudo teve como objetivo verificar a relevância da recompra de ações na formação do preço da ação das companhias brasileiras de capital aberto. Os dados foram coletados na base da Economtica@ e no site da B³ e a análise foi feita por meio de regressões múltiplas com dados em painel. No total, 40 empresas que efetuaram a recompra de ações no período entre 2011 e 2015 foram analisadas e dois modelos econométricos, baseados no Modelo de Ohlson, foram estimados. O primeiro modelo testa a Hipótese (1) de que o lucro líquido por ação e o patrimônio líquido por ação são informações relevantes para o mercado brasileiro de capitais, e o segundo modelo testa a Hipótese (2) de que o valor da recompra de ações é relevante para o mercado brasileiro de capitais. Comparando os coeficientes de determinação dos dois modelos, constatou-se que a recompra de ações resulta em ganho no conteúdo informacional para os investidores. Como contribuição, este estudo confirma a importância das informações contidas nos demonstrativos contábeis, neste caso, na conta de ações ou quotas em tesouraria do balanço patrimonial e, portanto, mostra que a contabilidade cumpre, cada vez mais, o seu papel de fornecer informações relevantes aos usuários, o que minimiza a assimetria informacional. Adicionalmente, ressalta-se que esta pesquisa pode subsidiar acadêmicos, agências reguladoras, dado que a recompra de ações deve ser divulgada pela empresa em Fato Relevante e essa divulgação é normatizada pela Instrução 358/2002 da CVM, e investidores no entendimento da prática de recompra.
Downloads
Downloads
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Declaração de Direito Autoral
Direitos Autorais para artigos publicados nesta revista são do autor, com direitos de primeira publicação para a revista. Em virtude de ser um periódico de acesso público, os artigos são de uso gratuito, com atribuições próprias, em aplicações educacionais e não-comerciais, com caráter científico.
A Revista REUNIR adota Licença Creative Commons Atribuição-Uso não-comercial 3.0 Brasil License ou seu equivalente.