DEZ ANOS DO ISE: UMA ANÁLISE DO RISCO-RETORNO

Authors

  • Ricardo Goulart Serra Fecap - Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado Insper - Instituto de Ensina e Pesquisa USP - Universidade de São Paulo
  • Annelise Vendramini Felsberg Centro de Estudos em Sustentabilidade Fundação Getulio Vargas – Escola de Administração de São Paulo Professor Pesquisador
  • Luiz Paulo Fávero USP - Universidade de São Paulo

DOI:

https://doi.org/10.18696/reunir.v7i2.525

Keywords:

SUSTENTABILIDADE, ISE, IBOVESPA, RETORNO ANORMAL, RISCO

Abstract

Esse artigo analisa o retorno do ISE (Índice de Sustentabilidade Econômica) comparativamente ao retorno do IBOVESPA (Índice Bovespa) no período de 30 de novembro de 2005 a 30 de novembro de 2015. Os mesmos foram decompostos em parcela comum (parcela ISE) e em parcela distinta (parcela não ISE). Foi aplicado o teste de igualdade de médias e de igualdade de variância. No subperíodo de 31 de dezembro de 2010 a 30 de novembro de 2015, a parcela ISE apresentou maior retorno e menor risco, contrariando a lógica risco-retorno tradicional de finanças. O resultado pode ser explicado pela análise isolada dos dias de alta e de queda nos preços; a parcela ISE, de menor risco, subiu menos nos dias de alta e caiu menos nos dias de queda, coerente com a teoria.

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Author Biographies

Ricardo Goulart Serra, Fecap - Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado Insper - Instituto de Ensina e Pesquisa USP - Universidade de São Paulo

Pós-doutor e doutor pela FEA/USP

Engenheiro pela POLI/USP

Professor pesquisador do mestrado profissional em administração na FECAP

Professor de finanças em curso de pós-graduação lato senso no Insper

Professor da graduação da FEA/USP

Annelise Vendramini Felsberg, Centro de Estudos em Sustentabilidade Fundação Getulio Vargas – Escola de Administração de São Paulo Professor Pesquisador

Doutora pela FEA/USP

Pesquisadora do GVCes

Professora de pós-graduação

Luiz Paulo Fávero, USP - Universidade de São Paulo

Professor Titular, Livre Docente, Doutorado e Mestrado pela FEA/USP

Engenheiro pela Poli/USP

Professor de pós-graduação e graduação na FEA/USP

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Published

2017-10-05

How to Cite

Serra, R. G., Felsberg, A. V., & Fávero, L. P. (2017). DEZ ANOS DO ISE: UMA ANÁLISE DO RISCO-RETORNO. REUNIR Revista De Administração Contabilidade E Sustentabilidade, 7(2), 29-47. https://doi.org/10.18696/reunir.v7i2.525

Issue

Section

Artigos científicos